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2．监管理想与客观现实的三大碰撞2.1．理想与现实碰撞之一：期限错配监管新思路明确禁止资金池操作并禁止期限错配。资管新规第十五条规定，金融机构不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务；资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。这里需要注意两点：一是禁止资金池操作，标准化资产相关的资金池和非标资金池都需要整改，而后者的整改难度极大，整改不成就只有清理；二是精准打击了非标资产的期限错配，对非标资产的冲击将远大于标准化资产。

南京证券则构筑了全方位、多层次的投资者教育与保护体系。一是通过组织体系和制度规定建设进行层层保障，成立投资者教育工作小组，并制定下发各类制度文件。二是与日常业务相结合，将投资者教育融入客户服务各个环节。通过开户环节的风险教育、开户后回访、交易系统设置风险提示、定期风险案例宣讲、设立统一客服热线等方式，切实有效做好投资者教育与保护工作。

今年年初，银保监会即发通知要求银行和保险公司，要多渠道引导居民储蓄进入资本市场，做价值投资和长期投资，这是一个非常大的政策信号。以往银行资金是严禁进入资本市场的，现在开始引导居民储蓄进入资本市场，当然这个方向是正确的，为什么呢？因为过去十年中国居民储蓄绝大部分进入到了楼市啊，推动楼市出现了大幅上涨的走势，当然也催生了楼价过高这样一个现状，高房价也成为一个很重要的社会问题。这三年经过房地产严格调控，中央提出房住不炒的理念，现在楼市已经结束了之前躺着赚钱的时代，住房回归居住的本源，现在炒房已经很难赚钱。一方面由于严格的限购限贷，很多地方是没办法去买房的。另一方面就是房价上涨的预期在下降，可能楼市上涨很难覆盖贷款成本，所以炒房现在已经变得无利可图，甚至可能有流动性的风险，二手房的成交量大幅下降，很多房子无法成交，所以炒房的人大大减少，一些楼市流出的资金，会成为股市的援军。当然需要强调的是，并不是说楼市没有机会，而是像过去那种闭着眼睛赚钱，躺着赚钱的时代结束了，以后投资楼市需要靠脑子赚钱，也就是说要投资于经济增长比较活跃，人口净流入有刚性需求的楼房，这些楼房可能有比较大的机会，而人口出现流出、经济增长比较弱的一些地区，可能会出现房价的下跌，甚至可能出现比较大幅的下跌。所以大家对于楼市的投资，也要坚持价值投资，一定要做好楼盘的房东，做好区域楼盘的房东，这是非常关键的。

月中召开的央行货币政策委员会2019年首季度例会，对经济作出了相对乐观的展望判断，可以成为观察经济形势演进与政策调整变化的一个窗口。这个判断有比较强烈的对比：市场犹记，2018年末的央行季度例会之后，公报中出现的“国际经济金融形势更加错综复杂”、宏观经济面临“更加严峻的挑战”，宏观调控需要“增强忧患意识”、“加大逆周期调节力度”等严峻字眼，对于持续下行的宏观、微观经济数据，明确指向中国经济面临下滑失速风险。此次会议转而认为我国经济“整体呈现健康发展”，经济增长“保持韧性”，增长动力“加快转换”，金融市场预期改善，结构调整出现了“积极变化”，金融“服务实体经济的质量和效率逐步提升”，向市场释放出明显的不同信息，反映出决策层对经济形势的判断出现了重大变化。

07外资的流入带来的不仅是增量资金，更重要的是价值投资理念，因为外资是普遍崇尚价值投资，崇尚长期投资的，过去几年外资流入中国的股票，多数都是我建议大家关注的白龙马股，即白马加行业龙头，外资在过去几年的超额收益达到了350%，可以说远远跑赢很多投资者，体现出了价值投资的魅力。

在该测试视频中，中兴手机5G网络速率达到了惊人的2Gbps/s，折合成我们平时使用的网速，大约在256MB/S左右，这已经是一个相当快的速度了。对此，也有网友表示：“按照这个节奏，我的套餐岂不是一下就跑完了。”这样的说法看似夸张，但却是一个非常现实的问题。